Qu'est-ce que le BFR ?

Qu’est-ce que le BFR ?

Cet indicateur comptable et financier mesure le décalage de flux de trésorerie entre les encaissements et les décaissements d’une entreprise. Les encaissements correspondent aux entrées d’argent, alors que les décaissements correspondent aux sorties d'argent. Le BFR représente donc les besoins de financement à court terme d’une entreprise. 

Cet indicateur est utile pour un certain nombre de personnes au sein d’une entreprise, dont par exemple le directeur administratif et financier (DAF), les comptables et les responsables financiers des entreprises. 

Par exemple, au sein du cycle d’exploitation d’une entreprise, il y a : 

1. L’achat de matière première,
2. La fabrication,
3. Le stock,
4. La vente & livraison,
5. Puis le paiement. 

Le temps entre l’achat et la vente de produits va créer un décalage dans la trésorerie de l’entreprise. En finance, il va falloir donc une certaine somme d’argent pour compenser ce décalage dans la trésorerie.

La méthode de calcul du BFR 

Pour mettre en évidence les différences d’échéances de règlement entre les encaissements des clients et les paiements réalisés, il faut calculer le BFR. Mais comment calculer le BFR ? 

Il faut analyser le BFR d’exploitation qui est lié à l’activité courante de l’entreprise ou bien le BFR hors exploitation, lui lié à des événements exceptionnels. Il convient donc de déterminer les créances des clients, la valeur des stocks de l’entreprise ainsi que les dettes fournisseurs à un moment défini. Le calcul du BFR se fait donc de la manière suivante : 

BFR = Stocks en cours + Clients et comptes rattachés - Fournisseurs et comptes rattachés - Dettes fiscales et sociales  - BFR = Emplois - Ressources 

Prenons un exemple pour mieux comprendre ce calcul. Le 02/05/2022, la société Matelas Français présente dans ses comptes des créances clients pour un montant de 300, des stocks de marchandises de 20 et des dettes fournisseurs de 45.

BFR = 20 + 300 - 45 = 275. 

Ici, Ma‍telas Français a un besoin de financement de son bilan de 275.

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Quelles sont les entreprises concernées par le BFR ? 

Les entreprises qui sont concernées par un financement de BFR sont celles pour lesquelles ce dernier est positif. Concrètement, cela se traduit par des emplois d’exploitation supérieurs à des ressources d’exploitation, et donc qu’il n’y a plus assez de ressources pour financer les activités clés de l’entreprise. 

Concrètement, pour un SaaS ou une application mobile, le BFR va être très marqué. Ceci est dû aux frais importants sollicités pour mettre en place un certain service en ligne sur votre plateforme ou site. Dans cet exemple particulier, les revenus sont perçus à partir des premiers abonnements, et donc il va falloir pallier le déséquilibre à travers le financement du BFR.  Les entreprises donc concernées par un financement du BFR sont en particulier celles pour qui le ‘trou d’air’ va se faire ressentir rapidement.

Quelle est la différence entre FR et BFR ? 

Le Fonds de Roulement (FR) représente lui les ressources à moyen et long termes qu’une entreprise peut utiliser afin de payer ses dépenses d’exploitation avant de recevoir le paiement des clients. C’est donc les fonds dont disposent l’entreprise pour financer ses activités de production pour les investissements à long terme. On qualifie également le FR de Capitaux permanents. Il permet de vérifier une certaine cohérence entre la politique de l’investissement et la politique de financement. Lui se calcule en faisant la différence entre le montant des Capitaux permanents et le montant des Actifs immobilisés. 

Une métrique clé

Comment interpréter la valeur du BFR ?

Ratios financiers en lien avec le besoin en fonds de roulement

Il existe des ratios financiers en lien avec le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) :

• Le Days Sales Outstanding (DSO ou DMP en français) est lié au recouvrement des créances. C’est le délai moyen de recouvrement ou de paiement qu’une entreprise a entre la date d’émission d’une facture d’un client, et son encaissement, dans un délai ou retard. C’est un ratio qui représente également l’état de santé financière d’une entreprise ;
• Le Days Payables Outstanding (DPO), aussi appelé délai de crédit fournisseurs, est quant à lui le nombre de jours écoulés entre le moment où le fournisseur a facturé une entreprise, et celui où elle la paye. C’est un ratio qui participe également à l’estimation du besoin en fonds de roulement des entreprises. 

Le financement du BFR

Pourquoi financer le BFR au démarrage de l’activité ? 

Une bonne gestion de son BFR peut garantir un bon état sur sa trésorerie. Il est donc important, dès le démarrage de son activité, d’estimer son besoin en fonds de roulement initial, afin de l’intégrer au plan de financement. Il faut, en démarrant une activité, être en mesure de couvrir les décalages de temps entre les dépenses et les recettes et de la jeune entreprise.

Comment financer le BFR ?

Pour financer son besoin en fonds de roulement, il existe différentes solutions. Il y a d’abord :

• L’affacturage, en transférant les créances clients à une société d’affacturage.
• Le leasing, pour financer sans faire d’apports.
• Le financement sur stock, autrement dit emprunt bancaire, en moyennant une garantie.  
• Le Revenue Based Financing, développé chez Karmen.  

Nos conseils pour maîtriser son BFR

Il est essentiel de maintenir une bonne gestion de son BFR pour garantir un bon état de santé de son entreprise. En particulier, il faut bien contrôler : 

• Les délais d'encaissement de ses clients
• Les délais de paiement des fournisseurs
• La gestion des stocks 

Vous pourrez maîtriser votre BFR en négociant bien vos délais avec vos fournisseurs, et ainsi faire payer rapidement vos clients, afin d’empêcher au plus possible un BFR élevé. Cependant, il ne faut pas négliger qu’un BFR positif n’est pas non plus alarmant car beaucoup d’entreprises en ont un positif. 

Comment Karmen peut vous aider à financer le BFR ?

Chez Karmen, nous démocratisons le financement non-dilutif à travers le revenue based financing.  Concrètement, nous mettons en place un schéma de financement se basant sur les revenus futurs de l’entreprise. Dans ce cas-ci, si vos ventes chutent pendant un certain mois, vos redevances seront réduites.

Avec le RBF, aucune garantie personnelle ne vous est demandée. Karmen analyse la capacité de l’entreprise en augmentant suffisamment vos revenus afin de couvrir les paiements du prêt et les dépenses d’exploitation.  Le processus de financement avec Karmen se fait en 48h, et nous finançons les entreprises  (SaaS par exemple).

Le Besoin en Fonds de Roulement est un indicateur essentiel afin de comprendre la situation financière d’une entreprise. C’est un indicateur clé qu’il faut calculer régulièrement pour suivre l’évolution au niveau de sa trésorerie. Il est possible de contrôler son BFR en jouant sur les délais de ses fournisseurs ou à travers la gestion de ses stocks. Lorsqu’il est nécessaire de faire appel à un financement, le Revenue Based Financing est une méthode avantageuse sur différents fronts, comme les délais et les prérequis.